增量市場時代來臨，變革和創(chuàng)新成貫穿醫(yī)藥行業(yè)的主題。在經歷了三輪醫(yī)改之后，中國醫(yī)改已經完成了初步的全覆蓋，醫(yī)藥行業(yè)的基數(shù)總量也在快速增大。但是，由于老齡化的加劇、體制的變革、科技的創(chuàng)新和個人健康意識的提升，醫(yī)藥行業(yè)迎來了巨大的增量市場。在這增量市場中，變革和創(chuàng)新無不貫穿在趨勢的始終。這兩個著眼點也成了我們投資選擇重點關注的關鍵詞。

　　公立醫(yī)院改革帶來紅利，醫(yī)療服務凸顯投資機會。醫(yī)療服務的巨大需求，對醫(yī)療機構的效率提出極大的要求。公立醫(yī)院改革，提升整個醫(yī)療機構的數(shù)量、質量、專業(yè)、效率和服務意識已經成為必然趨勢。我們推薦迪安診斷、達安基因和恒康醫(yī)療。

　　重磅仿制藥、透析行業(yè)和中藥飲片等在醫(yī)藥招標變革中贏得發(fā)展良機。2014年醫(yī)藥行業(yè)的招標整體趨勢表現(xiàn)出醫(yī)?？刭M、商業(yè)保險介入和大病醫(yī)保推進。我們從三方面敘述醫(yī)藥招標中投資機會：重磅仿制藥將在醫(yī)藥招標中實現(xiàn)進口替代，我們推薦翰宇藥業(yè)、康恩貝、福安藥業(yè)和海思科;受益于大病醫(yī)保的透析行業(yè)迎來爆發(fā)式增長機會，我們推薦華仁藥業(yè)、寶萊特和藍帆股份;中藥飲片細分行業(yè)繼續(xù)享受招標政策紅利，我們推薦紅日藥業(yè)和香雪制藥。

　　科技創(chuàng)新沖擊醫(yī)藥行業(yè)，器械創(chuàng)新和醫(yī)藥電商備受市場青睞?？萍紕?chuàng)新滲透了醫(yī)藥各個細分行業(yè)。創(chuàng)新在器械行業(yè)發(fā)展尤為重要，以陽普醫(yī)療和博暉創(chuàng)新為代表的高端器械企業(yè)將快速發(fā)展。另外，互聯(lián)網科技沖擊醫(yī)藥商業(yè)領域，我們推薦民營電商龍頭九州通。

　　綜合各種因素考量，我們推薦紅日藥業(yè)(30026)、迪安診斷(300244)和陽普醫(yī)療(300030)作為醫(yī)藥行業(yè)下半年的金股，恒康醫(yī)療(002219)、華仁藥業(yè)(300110)和九州通(600998)作為醫(yī)藥行業(yè)下半年的成長股。